ใน และนอก เหมือนลูกแกะ

มาร์ค Hulbert ANNANDALE, เวอร์จิเนีย (MarketWatch) -. ความเป็นไปได้ที่มีอยู่ที่ตลาดหุ้นมีนาคมจะไปไม่ขึ้นหรือลงจำเป็นต้องพูด นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ว่ามันจะไปที่ไหนเลยการซื้อขายในช่วงแคบ ๆ และสิ้นสุดเดือนที่มากหรือน้อยในระดับเดียวกันที่มันเริ่ม ดี duh แน่นอน. ดังนั้นสิ่งที่? แต่มันก็เป็นที่น่าแปลกใจว่าไม่กี่ของเราประดิษฐ์กลยุทธ์การซื้อขายของเรากับความเป็นไปได้ที่ในใจ ขอให้กลุ่มของผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนที่จะนำเสนอกลยุทธ์การซื้อขายสำหรับเดือนมีนาคมเช่นและเกือบทั้งหมดจะมีฐานคำแนะนำของพวกเขาในการคาดการณ์ที่เป็นตัวหนาของย้ายใหญ่ขึ้นหรือลงในเดือน นี่อาจจะเป็นเพียงธรรมชาติของมนุษย์แน่นอน ตลาดอาจจะไปที่ไหนเลยสำหรับเดือนที่สิ้นสุดแล้วได้รับการย้ายระเบิดขึ้นหรือลงที่ยั่งยืนเพียงหนึ่งสัปดาห์ แต่ถ้าจุดที่คุณขอให้นักลงทุนที่จะอธิบายแนวโน้มล่าสุดของตลาดมีโอกาสที่เขาจะมุ่งเน้นไปที่ว่าใหญ่ย้ายหนึ่งสัปดาห์และไม่สนใจระยะเวลาที่ยาวนานมากขึ้นของการดำเนินการด้านข้าง ไม่ว่าจะเป็นธรรมชาติของมนุษย์หรือไม่ที่จะสามารถมองเห็นด้านข้างตลาดพวกเขาเป็นความจริงของชีวิต และอย่างน้อยตามที่นักวิเคราะห์บางอย่างที่เราได้เป็นอย่างดีอาจจะเข้ามาในช่วงเวลาดังกล่าวในขณะนี้ --late ในตลาดหมี แต่ยังไม่พร้อมที่จะเริ่มต้นการเป็นแบรนด์ที่ตลาดวัวใหม่ อาจจะเป็นตัวอย่างที่น่าตื่นเต้นที่สุดของการดำเนินการข้างในสหรัฐอเมริกาประวัติศาสตร์ตลาดหุ้นมาระหว่างปี 1966 และปี 1982 ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ DJIA, -1.16% เป็นครั้งแรกเพิ่มขึ้นเหนือ 1,000 เครื่องหมายในเดือนมกราคมปี 1966 และยังมีการซื้อขายยังอยู่ในระดับเดียวกับที่ในระยะหลัง ส่วนหนึ่งของ 1982 - กว่า 16 ปีต่อมา แต่บางภาคส่วนของตลาดที่ทำได้ดีมากในช่วงนี้ขอขอบคุณ เพื่อหาข้อมูลที่ผมหันไปยังฐานข้อมูลการเก็บรักษาโดยยูจีน Fama และเคนเน็ ธ ฝรั่งเศส, อาจารย์การเงินที่มหาวิทยาลัยชิคาโกและดาร์ทเมาท์ตามลำดับ พวกเขาพบว่าพื้นที่ที่ดีที่สุดที่มีประสิทธิภาพของตลาดหุ้นในช่วงนี้ 16 ปีเป็นสิ่งที่เรียกว่าภาคค่าหมวกขนาดเล็กที่มีที่น่าประทับใจ 16 ปีผลตอบแทนรวมจาก 17% ต่อปี หุ้นในภาคนี้แน่นอนเป็นคนที่มีขนาดเล็กที่สุด capitalizations ตลาดและต่ำสุดอัตราส่วนราคาต่อหนังสือ ภาคที่เลวร้ายที่สุดที่มีประสิทธิภาพในทางตรงกันข้ามเป็นขนาดใหญ่ฝาภาคการเจริญเติบโตซึ่งมีหุ้นที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในตลาดหมวกและสูงสุดอัตราส่วนราคาต่อหนังสือ นั่นคือแทบจะไม่น่าแปลกใจเนื่องจากหุ้นที่ทำขึ้นดาวโจนส์ส่วนใหญ่มาจากภาคนี้ เพื่อดูว่าผลลัพธ์เหล่านี้จากช่วง 1966-1982 เป็นความบังเอิญที่ผมต่อไปมองไปที่ 10% ของเดือนนับตั้งแต่ 1926 ซึ่งในตลาดก็ขึ้นหรือลดลงร้อยละจำนวนน้อยที่สุด อีกครั้งหนึ่งที่ผู้ชนะเป็นขนาดเล็กฝาภาคค่าที่มีผลตอบแทน 10.1% ต่อปีในช่วงเดือนดังกล่าว ผู้แพ้เป็นขนาดใหญ่ฝาภาคการเจริญเติบโตที่มีผลตอบแทน 0.4% ต่อปี ซึ่งมูลค่าหุ้นขนาดเล็กฝาคุณอาจพิจารณาถ้าคุณต้องการที่จะเดิมพันว่าเดือนมีนาคมจะเป็นเดือนแบนสำหรับการลงทุนในตลาดหุ้น? เพื่อหาผมหันไปเกือบ 200 จดหมายข่าวการลงทุนติดตามโดย Hulbert Digest การเงิน ด้านล่างเป็นรายการมูลค่าของหุ้นขนาดเล็กฝาที่กำลังมีการแนะนำมากที่สุดโดยอย่างน้อยสามจดหมายข่าวเหล่านั้น คุณอาจจะทราบว่ามีเพียง บริษัท ขนาดเล็กมากอยู่ในรายการนี​​้ นั่นคือความตั้งใจ ตามที่อาจารย์ Fama และฝรั่งเศสมูลค่าตลาดเฉลี่ยของหุ้นในปัจจุบันค่าหมวกขนาดเล็กของพวกเขาประเภทที่มีค่าน้อยกว่า $ 200,000,000 ในทางตรงกันข้ามมูลค่าตลาดเฉลี่ยของหุ้นใน RUT ดัชนีรัสเซล 2000 -0.72% ซึ่งมักจะถูกนำมาใช้เป็นมาตรฐานสำหรับภาคหมวกขนาดเล็ก, มีหลายครั้งที่มีขนาดใหญ่กว่า โดยทั้งหมดจะใช้รายการต่อไปนี้เป็นจุดเริ่มต้นสำหรับการวิจัยต่อไป บริษัท เล็ก ๆ นี้และที่ออกจากของที่ระลึกให้มีอัตราส่วนราคาต่อหนังสือต่ำอาจมีความเสี่ยง ล้มละลายจะเป็นความเสี่ยงที่แท้จริงมากในกรณีที่เศรษฐกิจจะใช้เวลาเปิดยิ่งแย่ลงกว่าที่มันมีอยู่แล้ว เพิ่มเติมจาก MarketWatch